政府正在考虑一项提案，以提高 居民消费价格指数（CPI）从4月1日起，将货币政策框架下的通胀目标降低5％至+/- 2％的容忍度水平，从而为 印度储备银行（RBI） 降低政策利率以促进大流行病肆虐的经济增长。两位知情人士表示，该提案将与22财年预算中宣布的其他旨在恢复增长的财政措施一起宣布。根据由 国家统计局，截至3月的本财政年度，印度的国内生产总值预计将萎缩7.7％。
由于政府和中央银行的一些专家倾向于维持现状，因此仍在等待关于提高零售通胀目标的提议的最终决定。但是，其中一些人认为，现在是时候采取强有力的财政和货币措施以恢复增长了，上述人士要求匿名。
政府于2016年将CPI通胀率为4％作为2016年8月5日至2021年3月31日的目标，公差上限为6％，下限为2％。
两位知情人士之一说，根据1934年的《印度储备银行法》（RBI Act），政府必须与中央银行协商，确定从4月1日开始的未来五年的通货膨胀目标，并且还必须由议会通过。 “我们预计，一旦政府打算在本届预算会议上通过共识，就将很快达成共识，”他加了。财政部和印度储备银行未回复电子邮件查询。
“当印度储备银行不得不暂停降息时，更加需要提高限额，因为零售通胀在十月份飙升至77个月以来的最高水平（7.61％），并一次保持在十一月份的指定范围（6.9％）以上当经济陷入困境并需要更多刺激措施时，”上述人士说。
covid和全国范围内的封锁严重打击了经济。经济在6月季度收缩了23.9％，尽管在9月季度恢复收缩了7.5％。尽管12月零售通货膨胀率急剧下降至4.6％，低于印度储备银行自2020年3月以来的6％的容许区间上限，但在本财年的前9个月平均为6.6％，立即排除了通货膨胀率。印度储备银行降低利率。预计印度储备银行的货币政策委员会将在下个月举行会议。
审计和咨询公司安永印度公司（EY India）在最新版的《经济观察》中表示，当前的通胀目标上限为6％，因此印度央行无法降低政策利率。 “使用前三个季度的实际数据以及印度储备银行对最后一个季度的预期，到21财年，年度CPI通胀率可能会达到6.4％。由于这高于货币政策框架的容忍上限，因此可以预期，在不久的将来，货币当局可能不会再回购利率的进一步放松，” it said.
安永印度公司首席政策顾问D.K. Srivastava说：“根据过去的经验，将CPI通胀目标范围的中点从4％提高到5％可能是可取的。这可能意味着名义GDP增长率比实际GDP增长率平均高出大约3-4％。该范围可能仍保持在正负2％点之间。因此，CPI通胀的目标范围将是3％至7％。这将有助于中央和州政府实现更高的税收收入增长，支持增长和财政合并计划。”